Der er en stor sandsynlighed for, at økonomien rammer en recession, og derfor bør investorer være forsigtige.
Det er ifølge Insider budskabet fra den amerikanske storbank JP Morgan, hvor chefstrategen, Marko Kolanovic, holder fast i sin undervægt af aktier og overvægt af kontanter.
Hans advarsel står i kontrast til den generelle optimisme, der har præget aktiemarkedet siden efteråret 2022. De amerikanske aktier i S&P 500-indekset er siden oktober steget 20 pct., hvilket betyder, at de befinder sig i et såkaldt bull-marked.
Derudover har professionelle investorer nedbragt deres kontantandel til et niveau, der sidst er set i januar 2022, viser en undersøgelse fra Bank of America.
JP Morgans Marko Kolanovic anerkender, at økonomien har været modstandsdygtig overfor stigende renter, men det har blot »forsinket« recessionen, vurderer han:
»Af den grund opretholder vi en defensiv aktivallokering og mener, at risikobelønningen for aktier forbliver dårlig på grund af forholdet mellem aktier og obligationer, høj sandsynlighed for en recession i de kommende kvartaler, høje renter, stramning af likviditet, rige værdiansættelser og -snæver markedsbredde,« påpeger Marko Kolanovic.
Med de ord henviser Kolanovic blandt andet til det faktum, at 7 store teknologiselskaber har drevet den amerikanske aktieoptur frem. Uden selskaber såsom Nvidia, Meta og Alphabet, ville det amerikanske indeks stortset ikke være i plus i år.
Marko Kolanovic blev anerkendt som en af de meget få, der så aktienedturen komme i år 2022. Han har siden dengang holdt fast i, at markedet skal ned.
Læs også: C25-aktie fortsætter nedtur efter 'smånegative sektorindslag'
Læs også: Her køber de professionelle investorer op lige nu – og disse områder skrotter de
Få styr på økonomien til efteråret: 10 smarte greb, der kan spare dig tusindvis af kroner
Novo-aktien klarer sig dårligst
